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证监会拟对基金子公司设立和专户子公司风控措施即将实施

概括

【重磅解读:基金子公司实施净资本约束匹配信托】这意味着那些成立时间短、非货币资金规模小、净资产低、违规经营的基金公司将被堵在基金公司的大门之外境外的基金子公司。 值得注意的是,不仅是特定客户资产管理子公司,经证监会批准的基金销售等业务子公司也需要满足上述强制性规定。 (中国基金报)

这意味着,那些成立时间短、非货币资金规模小、净资产低、违规经营的基金公司将被挡在基金子公司的大门之外。 值得注意的是,不仅是特定客户资产管理子公司,经证监会批准的基金销售等业务子公司也需要满足上述强制性规定。

该来的终于来了。

日前,《证券投资基金管理公司子公司管理规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引》两份文件征求意见稿发布给所有基金公司及附属公司。 公司设置一系列门槛,对开展特定客户资产管理业务的专户子公司实行以净资本约束为核心的风险控制管理和分级分类监管。

这意味着,继前期监管层频频出击后,基金子公司设立及专户子公司风控措施即将落地,被誉为万能金融的基金专户子公司将告别残酷生长。

证监会在《子公司管理规定》征求意见稿中,对基金公司设立子公司规定了七项条件。 200亿元、基金公司净资产不低于6亿元等具体经营规定,后四项条件主要为合规合法经营要求,包括近三年未因违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚年,不存在治理结构不完善、经营管理混乱、内控和风险管理制度未有效落实、财务状况恶化等重大经营风险,不存在因违法违规行为被采取行政监管措施两次以上的情形或过去一年的不诚实行为。 案件因违法违规正在立案调查或者司法调查中,或者正在整改中,以及中国证监会按照审慎监管原则规定的其他情形。

这意味着,那些成立时间短、非货币资金规模小、净资产低、违规经营的基金公司将被挡在基金子公司的大门之外。 值得注意的是,不仅是特定客户资产管理子公司,经证监会批准的基金销售等业务子公司也需要满足上述强制性规定。

除了全面收紧子公司设立条件外,证监会还出台了专户资管子公司的风险管控措施,要求专户子公司开展专户资管业务,并应继续满足四大风险控制指标,包括净资本不低于1亿元,调整后净资本不低于风险资本总和的100%,净资本不低于净资产的40%,净资产不低于风险资本的20%负债等。 根据中国证监会要求,基金公司专户子公司应当建立全面的风险管理体系,采取有效的风险管理措施,确保业务发展规模与其风险承受能力、风险控制水平和经营实力相匹配。

除四大风险指标约束外,证监会还将对专户子公司实行分级分类管理。 中国证监会将根据专户子公司的合规管理水平和风险管理能力,对专户子公司实施分级分类监管。 对监管评级不同的专户子公司,中国证监会可实行不同的风险控制指标标准、风险资本和风险准备金计算比例,并在监管资源配置、现场检查和非现场检查等方面区别对待。

在基金业协会征求意见的《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引》中,协会明确了特定风险指标的计算方法,并提供了过渡性安排。 符合相关要求的,最迟于今年年底达标; 专户子公司本年度之前已存在的各项业务规模无需按照指引计算风险资本,现有资产管理计划可继续到期,到期前不得开通。 认购或追加资金将在合约期满后清算,不可续约。 自今年1月1日起,专户子公司开展的所有新设立的资产管理计划、资产支持专项计划等业务,一律按规定核算风险资本,并按照特定客户资产管理业务核算所有管理费收入. 风险准备金的计提。

2012年底,首批专户子公司获批设立。 经过短短三年多的发展,截至今年一季度末,专户子公司数量达到79家,资管规模逼近10万亿大关,成为增长最快的资管子行业. 但随着风险管控措施的落实,专户子公司将正式告别野蛮生长阶段。

接下来,基金君就为大家勾勒出重点,并给出恰当的解读。

设立门槛多条规定

《证券投资基金管理公司子公司管理规定》(2016年4月18日修订)中提到,基金公司设立子公司,应当以自有资金出资,并满足以下条件:

基金君解读的几个要点

1、首先,基金管理公司必须成立2年。

解读:这篇文章将直接把那些想在申请公司牌照后快速发展子公司业务的股东挡在门外。 金禾信、嘉禾、弘德、金信、新疆前海联合、信沃、中科沃图,这些基金公司需要“时间”这个法宝,才能逐步获得第一步资格。

2、母公司管理的非货币性公开发行规模不低于200亿元。

解读:这条消息是当今市场传闻最多的消息。 毕竟重点是非货币,必须是公募规模。 据相关统计,截至今年一季度末,105家基金公司中有60家管理的非货币公开发行规模低于200亿元。

但多为次新基金公司,并无常见的知名基金公司上市。

3、净资产不低于6亿元人民币,

解读:这篇文章是对上一篇文章的补充,多半是对新公司急于开展子公司业务的另一种制约。

4.最近三年没有因违法违规行为受到行政处罚或刑事累犯; 5、公司不存在治理结构不完善、经营管理混乱、内部控制和风险管理制度执行不力、财务状况恶化等重大经营风险。 近一年来,因违规失信受到中国证监会处罚的次数不超过2次(含2次)。

解读:这两个意思相似,都是为了防止基金公司在经历老鼠仓等违规行为后,涉足子公司的业务。 不过近期几乎所有的基金子公司都成立了基金子公司,没有成立的短期内不会马上曝光。 出于这个风险。

此外,设立条件还规定,其他持有子公司5%以上股份的股东,必须至少满足法人、组织净资产不低于5000万元人民币,个人财务状况良好的条件。自然人资产不低于1000万元。 5年以上资产管理行业经验。

解读:该条还限制了越来越多的基金公司在未实际缴纳足够注册资金设立子公司的情况下基金子公司管理规定,直接剥离公司专户业务。 没关系,成立子公司的高管大多是原母公司的副总裁、部门主管。 唯一可能涉及的就是这些自然人需要逐步补足1000万元的注册费。

专户子公司将实行分类分级监管

专户子公司四大风控指标

这与协会同时发布的《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指引》征求意见稿不谋而合。 资产余额*扣除比例。

征求意见稿称,调整后净资本不低于全部风险资本之和的100%,净资本不低于净资产的40%,净资产不低于20%负债的百分比。

我们先来看看协会给出的数据。

这样算下来,扣除系数当然是越高越好,这样需要承担的净资本就会越低。 那么小编就不得不说,那些渠道业务为王的企业会很惨。 在协会刚刚公布的一季度末子公司资产管理规模中,排名靠前的子公司主要依托渠道业务。

从这个角度来看,这些公司只能通过尽可能增加净资产来抵御风险。

摘要:基金先生以自己微薄的见识分析了协会发布的征求意见稿,发现协会此次可能下定决心整治子公司的不良风气。 子公司的成立,嗯基金子公司管理规定,符合我的条件。 条件具备后,该子公司面临风险的可能性降低; 做产品,首先要看风险准备金情况; 而净资本永远是悬在基金子公司头上的魔咒,如果子公司想要大力发行渠道业务,那么在做这件事的时候,就应该想好自己需要追加多少资本才能满足每一笔追加的要求。渠道产品。

不过,协会也给了子公司大棒下的胡萝卜。 2016年1月1日前存量业务不计入,新增业务不计入。

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