兴业消费金融盈利能力及经营效率

       兴业消费金融自成立以来信贷规模保持快速 增长，溢价水平不断提高。截至2018年末，公司 贷款和垫款总额达206.94亿元，同比大幅增脊 109.67%,占公司总资产的92.96%。公司2018年 实现利息收入29.00亿元，较上年增加16.15亿元。

     融资成本方面，公司主要融资渠道为同业借 款。截至2018年末，公司同业借款余额为185.39 亿元。公司融资成本根据市场资金情况进行动态 调整，2018年以来，受公司业务增长及市场资金 供给情况影响，公司融资成本有所上升。2018年 发生利息支出7.28亿元，较上年增加3.83亿元。

      受上述因素共同影响，2018年公司实现净利 息收入21.72亿元，同比大幅上升130.98%。由于 兴业消费金融主营业务为小额消费信贷业务，利 息收入为其主要营业收入来源，非利息收入主要 来源于手续费及佣金，2018年公司共实现手续费 及佣金净收入2.75亿元，同比增长186.87%0

     经营效率方面，由于兴业消费金融规模扩展 较快，营业支出同步增长，不过公司在提升营业 收入的同时注重成本控制，成本收入比逐年下降， 2018年发生业务及管理费11.31亿元，同比增长 97.56%,但由于净营业收入增速较快，2018年成 本收入比为46.20%,较上年下降9.04个百分点。 拨备计提方面，随着业务经营规模的扩大，公司 不良贷款余额逐渐增长，因此公司依据审慎原则 提高拨备计提力度，2018年计提贷款减值损失 6.41亿元，较上年增加4.48亿元；拨备费用在拨 备前利润中的占比较2017年上升7.10个百分点 至 49.63%o

      在上述因素共同影响下，2018年兴业消费金融实现净利润5.12亿元，较2017年增长144.43%； 平均资本回报率35.57%,较上年上升7.39个百分 点；平均资产回报率3.12%,较上年上升0.60个 百分点，盈利水平有所提升。
表2： 2016-2018年主要盈利指标(金额单.位：百万元)

       总体来看，兴业消费金融近年来规模扩展较 快，通过较强的业务能力和风控能力，有效提高 了盈利水平，降低运营成本。但同时要注意未来 外部的经济环境以及市场竞争格局的变化，可能 会对兴业消费金融的盈利产生潜在影响。
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