在经济基本面低迷的背景下，央行纷纷出台多种宽松政策。 多次降息后，利率持续下行，市场流动性整体较为充裕。 另一方面，“资产配置荒”问题凸显，可供投资的优质资产减少，资产端风险加大，银行议价能力下降。
可以说，2015年银行理财陷入了尴尬境地，所面临的环境与2014年大不相同。受多重因素影响，银行理财产品收益率下滑，“年-终端市场”并没有像往常一样出现。
为了让投资者进一步了解银行理财市场的发展，继2015年1月《2015年银行理财产品管理能力白皮书》发布后，在业内引起了一阵关注，成为标准为数千万银行理财客户选择理财产品提供参考，2015年12月中旬至2016年1月上旬，标点财经再次携手《投资时报》，耗时数周对大型2015年发行人民币理财产品数量7.45万（截至2015年12月11日）。 对数据进行深入分析，编制了《2016年银行理财产品大数据分析报告》，试图从整体发行量、收益水平、银行理财产品现状及未来趋势。
我们根据银行理财产品的6项指标进行打分，最终根据权重和排名计算出总分（满分100分），推出“2016年银行理财实力榜”，为投资者选择财富提供参考管理产品。
银行理财市场现状
2014年11月以来，央行先后六次降息，并多次下调存款准备金率，利率水平持续下行。 与此同时，经济增速放缓，优质资产稀缺，银行理财资金陷入“资产不足”困境。 2015年，银行理财产品发行数量增幅大幅回落，短期趋势进一步加剧，而预期收益率呈明显下行趋势。
1.1 发行情况：增速较快放缓
尽管银行理财产品发行量仍在上升，但增速已大幅放缓。 Wind资讯提供的数据显示，2014年，银行发行理财产品66,512只银行理财产品市场报告，同比增长46.76%。 2015年全年发布车型数量升至77860辆，但同比增幅仅为17.06%，远低于往年增幅。 2015年发行的理财产品中，人民币产品占比达98.05%（图1）。
从品种来看，非保本产品仍是发行占比最大的产品。 2015年共发行此类产品54063只，同比增长19.78%，占全部产品的近70%。 保本型浮动产品16260只，同比增长18.33%，占比20.88%。 保本固定型产品数量较2014年有所减少。2015年发行7537款，同比下降1.3%，占全部产品的比例不足10%（图2）。
从产品期限来看，1年以下的中短期产品占比继续增加，1年以上的产品数量明显减少。 其中，1个月内产品数量大幅增加，从2014年的3109款增加到2015年的4494款，同比增长44.55%。 1-3月产品仍是市场中坚力量，共有45462款，同比增长16.76%，占所有有期限产品的58.39%。 3-6个月期限产品18009个，同比增长18.47%，占比23.13%。 但期限在12个月以上的产品仅有804款，较2014年减少17.28%，占比也从2014年的1.5%下降至2015年的1%（图3）。
事实上，2011年银监会在第四次经济金融形势分析会上要求，原则上不得发行1个月以下期限的理财产品。 1个月以内的产品逐渐消失，开放式、滚动式理财产品开始流行。 在2015年发行的1个月及以下期限的理财产品中，开放式和滚动产品占据了重要地位。 随着银行理财业务的转型，开放式理财产品和净值型理财产品将得到大力发展。
1.2 收入水平：下降趋势明显
2015年最后一周，虽然临近年末，但预期收益率在6%以上的人民币非结构性理财产品依然寥寥无几，与往年大相径庭。
据银率网统计，2015年12月，人民币非结构化理财产品平均预期收益率为4.35%，较上月仅微升0.01个百分点，平均预期收益率为人民币结构性产品为5.05%。 ，比上月下降0.35个百分点，面临“破5”。 从2015年全年来看，银行理财产品收益率呈现出明显的下降趋势：前四个月稳定，之后开启连续下降格局（图4）。
可以看出，2015年银行理财产品的收益水平发生了翻天覆地的变化。据Wind资讯统计，2015年银行发行的理财产品中，收益率超过5%的产品有所下降同比增长17.16%，占比也较2014年下降近20个百分点。发行数量增幅最大的是收益率在2%至3%（含）之间的产品，增发从2014年的770款增加到2015年的1822款，增长136.62%。 其次是收益率在0%至2%（含）之间的产品，同比增长123.37%。 收益率在3%至5%（含）之间的产品数量也大幅增加，同比增长91.6%。 此类产品的占比从2014年的28.73%大幅提升至2015年的47.04%，几乎占据了半壁江山。
银行理财能力
尽管收益率在下降，但银行理财仍是资产配置的重要组成部分。 在刚性赎回的潜规则被打破之前，投行理财产品的风险相对较小，本金安全性相对较高。 同时，银行理财产品的收益率高于存款利率。 因此，在某种程度上，银行理财产品是存款的替代品。
对于投资者来说，在选择银行理财产品时，除了追求更高的回报外，能否按时兑付、期限是否合适也是不可忽视的因素。 因此，判断一家银行理财产品的实力，需要考察其产品的预期收益率、实际收益率是否达标、产品的数量和条款的多样性。 选择一个空间。
根据Wind资讯和部分银行提供的数据，《投资时报》研究院整理了2015年（截至2015年12月11日）发行的人民币理财产品信息7.45万余条。 一方面，综合考量银行理财产品竞争力，独家推出“2016银行理财实力榜”。 其中，盈利能力综合考虑期限为1-3个月（含）、3-6个月（含）、6-12个月（含）四类产品的平均预期收益率和实际收益率，和 1 年或更长时间。 率的达标率。 剔除发行量不足10家的银行后，共有321家银行入选。
2.1 综合排名：全国性银行整体领先
不同银行的理财产品管理能力差异很大。 那么，哪家银行更有竞争力呢？
“2016年银行理财实力榜”得分最高的前十名银行分别是平安银行、盛京银行、华夏银行、兴业银行、中信银行、渤海银行、重庆银行、南京银行、东莞银行和苏州银行、股份制银行和城商行各占5席。 这些银行的理财产品在发行能力和盈利能力方面普遍表现良好，尤其是收益率普遍较高（表1）。
得分最低的十家银行分别是山东寿光农商银行、浙江平阳农商银行、江苏启东农商银行、江苏靖江农商银行、赣州农商银行、江苏泗阳农商银行、山东禹城农商银行和德州德诚农村信用银行朔州朔城区农村信用社和东营农村合作银行均为村镇银行。 这些银行的理财产品不仅发行数量少，而且期限非常单一，可供投资者选择的产品非常有限。
总体而言，包括国有银行和股份制银行在内的全国性商业银行的平均得分最高，其次是城市商业银行。
其中，全国性商业银行在发行能力上具有绝对优势。 18家银行中，11家的产品种类超过1000种。 发行能力前十名中，全国性商业银行占9席。
城商行发行能力不及大型银行，但每期平均预期收益率高于全国性商业银行和村镇银行。 例如，112家城商行1-3个月期产品的预期收益率平均为5.07%，全国性商业银行和村镇银行的预期收益率均低于5%，分别为4.82%和4.92%。 但由于部分城商行达标率数据缺失，盈利能力得分有所下调。
2.2 全国性商业银行：发行能力最强
统计数据显示，全国性商业银行的发行能力是各类银行中最强的。 18家银行共发行人民币理财产品47,890支，占市场总量的一半以上。 平均每家银行发行2660种产品，远高于其他类型银行。 正是这种无可比拟的发行优势，大大增强了全国性商业银行的理财实力。
分项来看，股份制银行理财产品综合实力强于国有商业银行。 一方面，部分股份制银行的发行能力不逊于五大行。 另一方面，由于国有商业银行网点和客户数量多，理财产品定价能力强，股份制银行理财产品收益率区间较大。 高于国有商业银行。
财富管理能力排名从高到低的18家全国性商业银行依次为平安银行、华夏银行、兴业银行、中信银行、渤海银行、光大银行、工商银行、广发银行、工商银行交通银行、邮储银行、农业银行、招商银行、浦发银行、建设银行、民生银行、浙商银行、恒丰银行、中国银行等13家银行进入整体50强列表。 其中，平安银行、华夏银行、兴业银行、中信银行、渤海银行进入总榜前十。
最具竞争力的理财产品当属平安银行，位居榜首。 据Wind统计，该行发行产品2195只，居全行第11位。 其产品的预期收益率较高，期限超过一年的产品平均预期收益率高达7.2%。 但由于部分结构性理财产品实际收益率未能达到最高预期收益率，盈利能力评分受到一定影响。
华夏银行紧随其后，位列总榜第三。 据我们统计，该行发行的理财产品数量最多，达7076只，均达到预期收益。 遗憾的是，该行1-3个月的理财产品收益率略低，平均只有4.66%。
兴业银行在全国性商业银行中排名第三，在总榜单中排名第四。 发行理财产品813只，位列上榜银行第16位。 其每期产品的平均预期收益率超过5%，一年期以上的产品平均收益率甚至达到6%。 银行公布的产品实际收益率均达到预期收益率上限。
在国有银行前五名中，中国工商银行在总榜单中排名第16位，在18家全国性商业银行中排名第7位。 其次是交通银行，在总榜单中排名第20位，在全国性商业银行中排名第9位。 该行产品数量达到6952种，在所有银行中仅次于华夏银行。
2.3 城商行：收益率更加突出
虽然在规模上难以与全国性商业银行竞争，但城商行在理财产品方面仍具有不容小觑的优势。 一方面，从发行数量来看，虽然单个城商行的理财产品数量并不多，但无法与拥有数千种产品的大型银行相提并论。 很大一部分市场。 另一方面，在产品收益率方面，城商行优于其他类型银行。
进入榜单的112家城商行共发行人民币理财产品2.64万只，市场份额占比30%。 平均每家城商行发行235个人民币产品，与大型银行仍有较大差距。 但仍有部分城商行的发行能力不逊于大银行。 城商行3家，产品种类超过1000种，其中南京银行的产品种类最多，达到2722种。 其次是江苏银行，发行1603款。 上海银行以1,012个产品在城市商业银行中排名第三。 此外，青岛银行、杭州银行、宁波银行、锦州银行、徽商银行、浙江稠州商业银行、盛京银行、温州银行等也有500余款产品。
在收益率方面，与其他类型的银行相比，城商行具有一定的优势，往往通过较高的收益率来抢客。 例如，东营银行近98%的产品预期收益率为7%，平均预期收益率为6.93%。 宁波东海银行各期产品平均预期收益率均高于7%，整体平均达到7.03%。
从综合发行能力和盈利能力看，29家城商行进入总榜50强，其中5家进入前十。 排名第一的银行是盛京银行，在总榜单中排名第二。 该行已发行534款理财产品，各期限产品平均预期收益率高于行业平均水平，已公布实际收益率的150款产品全部达标，盈利能力甚至强于行业平均水平顶级平安银行。
重庆银行位列城市商业银行第2位，总榜单第7位。 该行一年期以上理财产品表现最为突出，平均预期收益率为6.75%，远高于行业平均水平。
南京银行在城市商业银行中排名第三，在总榜单中排名第八。 除发行能力突出外，银行各期限产品平均预期收益率均高于行业平均水平，但多款结构性产品实际收益率未达到预期收益率上限，主要是由于由于产品设计。 例如银行的“聚鑫”多空分类1501 8元理财产品，其多空两级收益分配挂钩到期前一个交易日“沪深300指数”收盘价日期。 2015年12月8日，沪深300指数收于3623.02，大于3500点。 则该产品将于2015年12月9日按以下收益分配方案兑现：多级年化收益率为5.765%； 收益率为3.465%，业绩低于最高收益率预期。 多空分级理财产品的设计较普通非结构性产品复杂，投资者需慎重选择。
排名第4至第10位的城市商业银行分别是东莞银行、苏州银行、浙江稠州商业银行、包商银行、珠海华润银行、青岛银行和长沙银行。 其中，青岛银行发行的产品数量较多，达到788款，在城商行中排名第四。 不同期限产品均有覆盖，42个实际收益率产品也达标。 下行是该行6-12个月及1年以上期限产品的平均收益率低于行业平均水平，拉低了整体评分。
有人欢喜有人愁。 城市商业银行中，得分最低的十家银行分别是遂宁市商业银行、景德镇市商业银行、曲靖市商业银行、晋中银行、邢台银行、济宁银行、青海银行、抚顺银行、厦门银行和平顶山银行. 这些排名靠后的银行发行的产品数量普遍较少，产品线期限不全，基本没有期限在一年以上的产品，收益率较低； 此外，缺乏实际产量数据。
2.4 村镇银行：多数垫底
由于发展滞后，包括农村商业银行、农村合作银行和农村信用社在内的农村银行在金融管理能力方面存在较大差距，主要是在产品方面难以与全国性商业银行和城市商业银行竞争。数量和术语范围。
从发行数量上看，上榜的181家村镇银行共发行人民币理财产品13732只，平均每家银行发行75只，远低于全国性商业银行和城市银行的发行量。商业银行（图 5）。 其中，仅45家发行了100个以上的产品，最多的是北京农商行，达到563个，而大多数村镇银行发行的产品都在50个以下。 此外，多数村镇银行还需加强实际收益率等信息披露。
得分最高的村镇银行是宁波鄞州农村合作银行，在总榜单中排名第21位。 发行期限覆盖较全面、收益率较高的产品335只。 更重要的是，该行已披露实际收益率的产品有214款，均达到预期收益率上限。
厦门农商行在村镇银行中排名第二，位列总榜第22位。 排名第三的是上海农商行，在总榜单中排名第31位。 青岛农商行、江苏吴江农商行、无锡农商行、佛山农商行和吉林九台农商行也跻身总榜50强，细分榜单排名第4至第8位。 细分榜单前十名还包括广东南海农商行和宁夏黄河农商行。
农村银行在整体榜单中垫底的较多。 农村银行占后 50 家银行的 92%。 得分最低的10家银行全部被村镇银行接管，分别是山东寿光农商银行、浙江平阳农商银行、江苏启东农商银行、江苏靖江农商银行、赣州农商银行、江苏泗阳农商银行. 银行、山东禹城农村商业银行、德州市德城区农村信用社、朔州市朔城农村信用社、东营市农村信用社。 根据Wind提供的数据，这10家银行的产品数量不超过35个，而且只发行期限在3个月以内的产品。 产品线非常不完善。
2016年趋势展望
2016年初，A股在经历了四次熔断后，持续下跌并跌破3000点大关，刺激了部分资金重返理财市场。 对于投资者来说，为了追求稳定的回报，银行理财产品是现阶段相对稳健的投资选择。 不过，投资者对回报率不应抱有过高的期望。
海通证券认为，低利率时代已经到来，零利率将是长期趋势。 国内资产回报率下行趋势已经开始，居民可选择的投资回报率全面下降。 理财收益率下行趋势开启，高投资回报时代不再。
业内人士预计，在宏观经济未见改善的情况下，2016年货币政策仍将保持宽松，市场利率将继续下行。 由于低利率时代短期内不会结束，银行理财收益率仍面临下行压力，收益重心或将逐步下移。 银率网在2015年12月的报告中指出，鉴于当前实体经济和资本市场状况，央行货币政策可能进一步宽松，人民币银行理财产品收益整体下行趋势未变. 2016年平均预期回报率或下调至3.5%-4%。 对于需要投资银行理财产品的人来说，春节前的这段时间，尤其是央行进一步宽松政策出台前，将是一个较好的买入时机。
鉴于引导层面监管的重要性，银行理财产品也在不断创新，市场格局也有所调整。 部分银行的理财产品逐步由封闭式向开放式转变，净值型产品占比提升，将成为未来银行理财产品的一大发展趋势。 NAV型产品类似于基金的运作模式。 无预期收益，定期披露净值。 投资者可在开盘期间申购赎回，收益与产品净值挂钩。 由此可见，净值型理财产品具有“买者买者”的特点，是银行解决理财产品隐性担保、刚性兑付的有效途径。
投资者在选择银行理财产品时，需要了解产品的经营特点，同时注意规避风险。 例如，2015年，多家银行披露了理财产品提前终止的公告。 银率网分析师认为，由于银行提前终止理财产品，投资者面临一定的再投资损失。 如果不及时发现银行理财产品市场报告，理财的本金和收益到账后只能享受当期利息，投资者的收益损失会更大。
